中证智能财讯 法本信息（300925）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入18.22亿元，同比增长4.83%；归母净利润6116.62万元，同比下降13.24%；扣非净利润5036.12万元，同比下降6.10%；经营活动产生的现金流量净额为-1.37亿元，上年同期为-2.20亿元；报告期内，法本信息基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为4.05%。
以8月28日收盘价计算，法本信息目前市盈率（TTM）约为41.71倍，市净率（LF）约为3.29倍，市销率（TTM）约为1.37倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.39亿元，同比增长6.37%，环比增长6.47%；归母净利润3251.03万元，同比下降26.42%，环比增长13.45%；扣非净利润2436.14万元，同比下降26.03%，环比下降6.30%。
资料显示，公司是一家致力于为客户提供专业软件技术和解决方案服务的提供商。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，开发与编程服务收入9.14亿元，同比增长4.33%，占营业收入的50.18%；测试与集成服务收入4.07亿元，同比增长5.52%，占营业收入的22.36%；实施与运维服务收入3.49亿元，同比增长3.82%，占营业收入的19.15%。
2023年上半年，公司毛利率为22.41%，同比下降3.25个百分点；净利率为3.36%，较上年同期下降0.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为21.62%，同比下降5.04个百分点，环比下降1.64个百分点；净利率为3.46%，较上年同期下降1.54个百分点，较上一季度上升0.21个百分点。
分产品看，开发与编程服务、测试与集成服务、实施与运维服务2023年上半年毛利率分别为23.79%、21.47%、17.59%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为4.05%，较上年同期下降1.51个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.48%，较上年同期下降1.24个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-1.37亿元，同比增加8344.90万元；筹资活动现金流净额-7138.42万元，同比减少3.52亿元；投资活动现金流净额-1.28亿元，上年同期为-1.8亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-2.28亿元，上年同期为-4.07亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为97.95%，净现比为-223.79%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.69次，上年同期为0.89次（2022年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业2/102）；固定资产周转率为90.36次，上年同期为55.43次（2022年上半年行业平均值为5.24次，公司位居同行业7/102）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.51次、37.70次。
2023年上半年，公司期间费用为3.36亿元，较上年同期减少1837.55万元；期间费用率为18.46%，较上年同期下降1.95个百分点。其中，销售费用同比增长5.44%，管理费用同比下降20.74%，研发费用同比增长3.53%，财务费用同比增长419.7%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少40.17%，占公司总资产比重下降12.14个百分点；应收账款较上年末增加13.42%，占公司总资产比重上升6.69个百分点；存货余额较上年末增加60.95%，占公司总资产比重上升0.70个百分点；固定资产较上年末减少27.49%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少18.48%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；应付债券较上年末增加4.35%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；应付账款较上年末减少37.93%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；合同负债较上年末减少38.13%，占公司总资产比重下降0.30个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4624.33万元，占净资产的3.04%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为41.83%，相比上年末减少2.19个百分点；有息资产负债率为24.97%，相比上年末减少0.14个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为4.09，速动比率为4.01。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为兴业兴睿两年持有期混合型证券投资基金、吴希龙、秦夕中、香港中央结算有限公司、阿杏玉衡1号私募证券投资基金、招商量化精选股票型发起式证券投资基金、程国宏，取代了一季度末的广发科技创新混合型证券投资基金、嘉兴海通旭初股权投资基金合伙企业(有限合伙)、华泰柏瑞创新升级混合型证券投资基金、深圳市汇博成长创业投资有限公司-深圳市汇博红瑞三号创业投资合伙企业(有限合伙)、凌顶望岳二十二号私募证券投资基金、胡争怿、东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，深圳市投控东海一期基金(有限合伙)、夏海燕、海通创新证券投资有限公司持股有所下降。
股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(%)
深圳市投控东海一期基金(有限合伙)
936.16
2.497829
-0.00
夏海燕
848.63
2.264294
-0.37
海通创新证券投资有限公司
324.96
0.867043
-0.00
兴业兴睿两年持有期混合型证券投资基金
229.87
0.613331
新进
吴希龙
147.76
0.394248
新进
秦夕中
139.4
0.371942
新进
香港中央结算有限公司
120.55
0.321638
新进
阿杏玉衡1号私募证券投资基金
119.78
0.319593
新进
招商量化精选股票型发起式证券投资基金
116.84
0.311748
新进
程国宏
115.02
0.3069
新进
值得注意的是，根据半年报数据，法本信息13.34%股份处于质押状态。其中，第一大股东严华质押5000.00万股公司股份，占其全部持股的38.22%。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.67万户，较一季度末增长了984户，增幅3.82%；户均持股市值由一季度末的23.71万元下降至19.80万元，降幅为16.49%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。