OCS 全光交换迎来国家政策重磅推动。2026 年4 月2 日，工信部发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，核心指向明确，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。国内地方层面正相继助力全光网络普及，2026 年3 月23 日，深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028 年）》，提出推动全光交换技术演进与产业化应用，提升核心材料、光芯片、光器件自主研发能力。这意味着全光交换从试点阶段，正式进入规模化落地期，全光交换技术的发展将带动从光器件、光模块到光设备、光网络的全面升级，全产业链迎来确定性机遇。
OFC 2026 传达明确信号，OCS 正向“必选项”演进。OFC 2026 上，谷歌、英伟达巨头发布主题汇报，OCS 正式从实验室走向规模化商用，成为AI 数据中心算力网络的核心支撑。谷歌展示了两代自研OCS 在TPU 集群的规模化应用；英伟达介绍了Feynman 架构与OCS 结合的“GW 级AI 工厂”网络方案，将光通信引入芯片间互联，计划2028 年实现芯片集成OCS，进一步释放OCS 的应用潜力。
Lumentum、、Te新ra易ho盛p 、光迅科技等厂商在 OFC 2026 上展示了OCS 整机方案。OCS 主要包括MEMS、液晶、压电、硅光波导四大主流技术路线，在各家方案中，MEMS 仍占据主流，Coherent 则主张数字液晶技术；各家方案基本都具备300*300 及以上的端口数能力。OCS 与其他技术的协同融合成为该技术发展的重要趋势：通过与CPO、先进光DSP 等技术的结合，实现了网络性能的叠加优化，同时推动OCS 从单一器件向系统级解决方案的演进。
OCS 市场迎来需求爆发与产业化加速的双重机遇，市场规模预期持续上调。根据Cignal AI 预测，到2029 年OCS 市场规模将突破30 亿美元，2026-2029 年复合年增长率高达58%，长期市场规模有望达到数十亿美元。企业布局节奏加快，生态体系不断完善，为技术的大规模商用奠定了坚实基础。
企业的订单与产能布局验证市场需求扩张：Lumentum 表示其OCS 订单积压超4 亿美元，DiCon 预计2026 年交付超3000 台各类矩阵交换机，并计划未来数年大幅提升产能；Omnitron 的1200 通道MEMS OCS 方案已进入两家万亿美元市值超大规模企业的评估阶段，完成概念验证并启动流片工作。
Google Cloud Next '26 将于2026 年4 月22 日至24 日，在拉斯维加斯开展，预计将重点介绍Google 在AI 基础设施领域的最新突破，我们认为TPU 架构演进和光网络技术升级将为关注焦点，看好大会对产业链带来的催化作用。
周观点：见相关标的。
风险提示：下游需求不及预期、研发进展不及预期、地缘政治风险。